社論：缺乏格局的證所稅爭議
2012-5-29 20:26 作者：社論
證所稅（證券交易所得稅）的爭議延燒兩個多月，在財政部長劉憶如拋出辭呈的震撼彈之下，進入新的局面。表面上，這是行政院的大挫敗，其實，顯示的是台灣的資本家、商業菁英的集體墮落。
行政院版的證所稅，打著公平正義、租稅改革的口號，看似與全民相關，骨子裡其實是要藉著補強資本利得的制度，為下一階段的金融產業進行佈局。反對陣營看似即將獲得勝利，但是處處顯示在思考上缺乏格局與前瞻性。
因為，從現實的狀況來看，台灣的籌資管道並不是只有股市。近幾年屢次惹出風波的可轉債、公司債、私募，由於籌資成本低廉，對於產業的吸引力要更高。也就是在這個背景之下，近幾年才會不斷出現上市公司高層對冗長的股東發言不耐煩，甚至扣上「職業股東鬧場」帽子的新聞。這全是因為籌資管道改變。以往透過公開市場進行發股籌資，結果就是引進人多意見也多的股東，還要把公司的資訊全部都攤在陽光下；但是，在低利率的時代，產業的籌資可以透過其他管道進行，成本既低、也可以免於資訊的曝光。
在這個背景下，股市只是成為各種籌資管道的最後出口。公司為了留住人才的員工分紅配股、初次募資發行的股票，最後可以透過股市將投資獲利變現。證券交易逐漸成為各種募資、投資獲利的最終出口，而不是主要的投資管道。
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